是川銀蔵とは何者か？最後の相場師の生涯・資産・持田製薬株の損失を検証

是川銀蔵とは何者か？最後の相場師の生涯・資産・持田製薬株の損失を検証

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是川銀蔵（これかわ・ぎんぞう）は、株式投資で巨額の利益を築き、「最後の相場師」と呼ばれた日本の投資家・実業家です。1897年7月28日に生まれ、1992年9月12日に95歳で亡くなるまで、貿易、鉱山経営、製鉄、不動産、株式投資と、時代に応じて活躍の場を変えてきました。

特に注目されるのは、80代で住友金属鉱山株の大相場を手がけ、1983年に発表された高額納税者番付で全国1位になった実績です。一方、長男・是川正顕氏の病をきっかけに調査した林原生物化学研究所と持田製薬の株式投資では、大きな損失を出したと伝えられています。

さらに、巨額の利益を得た人物が、なぜ晩年には資産を残さなかったとされるのでしょうか。是川銀蔵の生涯、投資手法、資産の実態、家族への思い、そして現在のナガセヴィータにつながる林原との関係を、財団の公式資料や企業沿革、金融関係者の証言をもとに整理します。

📌 【この記事の重要ポイントまとめ】

• 人物像：1897年生まれ、1992年没。独学で経済を研究し、80代で長者番付全国1位になった「最後の相場師」です。
• 投資と損失：住友金属鉱山株で約200億円の利益を得た一方、長男の病を機に関心を持った持田製薬株では大きな損失を出したと伝えられています。
• 社会貢献：1979年に是川福祉基金を設立。現在の公益財団法人是川奨学財団につながる慈善活動を残しました。

【是川銀蔵とは何者？】最後の相場師と呼ばれた異色の投資家

是川銀蔵は、一般的な証券会社出身の投資家とは異なる経歴を持つ人物です。幼少期から裕福な家庭で金融教育を受けたわけではなく、商売の現場で経験を積み、事業の失敗を重ねながら経済や金融を独学で学びました。

兵庫県赤穂市に生まれた是川は、7人兄弟の末っ子として育ちました。14歳で神戸の貿易商に奉公に出た後、海外で商売を始め、鉄鋼や鉱山など幅広い事業に携わります。

その人生は、成功と失敗の繰り返しでした。第一次世界大戦期の海外事業で資金を失い、1927年の昭和金融恐慌では取引銀行の倒産に巻き込まれて経営していた会社を失います。

しかし、彼はそこで事業家としての道を諦めませんでした。大阪の図書館に通い、世界経済や日本経済、産業構造について独学を続けたことが、その後の投資人生を大きく左右します。

1931年には株式投資を本格的に始め、70円だった元手を7000円に増やしたと、是川奨学財団の公式プロフィールに記されています。1933年には経済研究所を設立し、独自の情報収集と分析を続けました。

また、是川銀蔵が「最後の相場師」と呼ばれるようになった背景には、70代以降に仕手戦を含む大型株取引で存在感を示したことがあります。一般的な個人投資家とは比較にならない規模の資金を動かし、市場関係者からも注目される存在になりました。

興味深いのは、本人が「相場師」という呼び名を好まなかったことです。長年の取引先だった丸荘証券の元副社長・吉岡武夫氏は、文藝春秋に掲載された回想で、是川が一か八かの投機と自分の投資を区別していたと証言しています。

吉岡氏によれば、是川は世界情勢、資源の需給、企業業績、保有資産などを細かく調べ、自分なりの統計を組み立てて投資判断をしていました。単に株価の上昇を期待するのではなく、企業価値が変化する理由を探していたのです。

この姿勢こそ、彼の投資家としての本質を理解する重要な手がかりです。

【是川銀蔵の生涯・経歴】1897年から1992年までの波乱万丈な歩み

是川銀蔵の経歴を振り返ると、株式市場で名を上げる以前から、商売や経営を通じて経済の変化を読む経験を積んでいたことが分かります。

特に重要なのは、戦前の鉱山経営、敗戦による財産喪失、戦後の不動産事業、そして80代での大型株投資という複数の転換点です。

公益財団法人是川奨学財団の公式プロフィールや金融専門メディアの取材記事をもとに、主な出来事をまとめました。

※年表の金額は当時の報道・財団資料などに基づくもので、現在価値に換算した数字ではありません。

特に注目したいのが、1960年代の不動産投資です。

是川は大阪府の堺・泉北地域の開発構想に着目し、将来の住宅需要を見越して土地を購入しました。大阪府による泉北ニュータウン構想が具体化すると、所有地を売却して約3億円を得たと、金融専門家による回顧記事で紹介されています。

その資金を株式市場に投入し、日本セメント株の取引につなげました。1976年に増えた資金のうち約3億円を投資し、翌年には約30億円の利益を得たとされます。

つまり、是川の成功は株式投資だけで生まれたものではありません。不動産、鉱業、製造業などで培った知識と資金を、次の投資機会に結びつける能力が大きな強みでした。

【是川銀蔵の投資手法】巨額利益を生んだ独自の相場哲学

是川銀蔵の投資手法を理解するうえで欠かせないのが、徹底した調査と産業構造への理解です。

彼は、株価チャートの動きだけで投資判断をするタイプではありませんでした。企業がどのような事業を営み、どのような資源を必要とし、国内外の景気変動によって業績がどう変わるのかを調べていました。

2026年10月に文藝春秋PLUSに掲載された吉岡武夫氏の回想でも、是川が銅の世界生産量、国際情勢、在庫、各国の鉱山事情などを具体的な数字で説明していたことが紹介されています。

この調査姿勢を投資原則として整理すると、次のようになります。

1. 銘柄を自分で調べる

他人の推奨や市場の雰囲気だけで銘柄を選ばず、自分で企業や産業の実態を研究することです。是川は世界経済や資源需給まで調査対象にしていました。

2. 過大な思惑を避ける

投資では、期待だけで資金を膨らませないことが大切だという考え方です。手元資金を意識し、予想が外れた場合の損失を考慮する姿勢につながります。

3. 株価の妥当な水準を考える

企業の価値や業績から離れて、株価が際限なく上昇することを期待しない考え方です。値上がりしている銘柄ほど、冷静に利益確定のタイミングを判断する必要があります。

4. 値上がり株を深追いしない

相場の勢いに乗り続けると、利益が損失に変わる可能性があります。是川は同和鉱業株の取引などで大きな失敗も経験し、相場の反転リスクを身をもって知りました。

こうした考え方は、自著『相場師一代』などで紹介される投資哲学とも重なります。

住友金属鉱山株で約200億円の利益を得た理由

是川銀蔵の代表的な成功例が、鹿児島県の菱刈金山をめぐる住友金属鉱山株への投資です。

1981年9月18日付の日本経済新聞に掲載された高品位の金鉱脈発見に関する記事が、彼の関心を引きました。

是川は、単に金鉱脈が発見されたというニュースだけに注目したわけではありません。鉱山開発の経験から、地質構造や鉱脈の広がり、採算性などを自分なりに分析しました。

その後、現地を訪れて情報を集め、菱刈金山の開発権を持つ住友金属鉱山の株式を大規模に買い集めます。

かぶまどの金融取材記事では、当時の株価が220～230円程度だった時期に買い進め、保有株数が5000万株を超えたと紹介されています。発行済み株式数の約16％に相当する規模でした。

1982年には金鉱山の開発計画に関する情報が広がり、株価は大きく上昇します。是川は同和鉱業株での失敗を教訓に、強気一辺倒の市場心理に流されず、1000円台で持ち株を売却したと伝えられています。

この取引で得た利益は約200億円とされています。

翌1983年に発表された高額納税者番付では、是川は全国1位となりました。申告所得は28億9090万円。80代の投資家が日本有数の所得を記録したことは、当時の金融業界でも大きな話題になりました。

ただし、ここで見落としてはいけない点があります。是川の投資原則には、過大な思惑を避けるという考え方があった一方、住友金属鉱山株では信用取引を含む大規模な集中投資を行ったとする記録があります。

彼の成功は、誰でも簡単に再現できる安全な投資方法の実証ではありません。長年の鉱山経営経験、独自調査、巨額の資金投入、そして売却判断が重なった、極めて特殊な成功事例だったのです。

【長男・是川正顕氏の病】林原生物化学研究所と持田製薬株の損失

是川銀蔵の人生を語るうえで、株式市場での成功とは異なる側面を見せるのが、長男・是川正顕氏の病をめぐるエピソードです。

正顕氏は京都大学を卒業した地学者で、国際的に研究活動を展開した人物として紹介されています。フランクフルト大学では初の外国人教授に就任したとされますが、その後、喉頭癌を患い、療養のために日本へ帰国しました。

銀蔵にとって、息子の病は大きな出来事でした。癌の治療に役立つ研究を進めている企業を調べるようになり、岡山の林原生物化学研究所に関心を向けたと伝えられています。

そして、同研究所の研究成果と関係の深かった持田製薬の株式に、買い方として参加しました。しかし、期待したような展開にはならず、株価の下落によって大きな損失を出したとされています。

林原生物化学研究所とはどのような会社だったのか

林原生物化学研究所は、1970年に研究開発型企業を目指して設立された研究機関です。現在のナガセヴィータにつながる林原グループのバイオテクノロジー研究の歴史を語るうえで重要な存在です。

当時、特に注目された研究分野の一つがインターフェロンでした。

インターフェロンは、人体の免疫反応や抗ウイルス作用などに関係する生理活性物質です。がん治療への応用も研究されていたため、当時の医療界や製薬業界で期待を集めていました。

ただし、インターフェロンを「癌の万能薬」や「すべての癌を治す特効薬」と理解するのは正確ではありません。実際には、疾患や製剤によって適応が異なる医薬品です。PMDAの医薬品情報でも、一部のインターフェロン製剤について腎癌や特定の白血病などへの適応が示されています。

林原と持田製薬の関係は？

持田製薬の公式沿革によると、同社は1981年に林原生物化学研究所とインターフェロンの技術提携契約を締結しました。

さらに、林原の公式沿革では、1988年にインターフェロンαの製造承認を受け、大塚製薬と持田製薬から発売されたことが記録されています。

この企業間の関係は、是川が関心を持った研究テーマが実際に製薬事業へ結びついていたことを示しています。

一方、長男の正顕氏は1985年に57歳で亡くなっています。つまり、持田製薬からインターフェロンα製剤が発売された1988年より前のことです。

研究開発への期待と、実際に医薬品が承認・販売されるまでの時間には隔たりがあります。研究が進んでいることと、株式投資で利益が出ることも別問題です。

持田製薬株でどれほど損失を出したのか

是川銀蔵が持田製薬株の取引で大きな損失を出したという話は、人物紹介や相場師関連の資料で語られています。

ただし、損失額については注意が必要です。ネット上では100億円規模などの数字が紹介される場合もありますが、持田製薬の公式沿革や公開されている企業資料から、是川個人の取引損失額を確定することはできません。

したがって、損失の存在と正確な金額は分けて理解する必要があります。

このエピソードで重要なのは、徹底した企業研究を行ってきた是川でさえ、身内の病が関係する投資では、通常とは異なる判断をした可能性があることです。

企業の研究成果に期待する気持ちと、投資家としての冷静な判断は必ずしも一致しません。科学技術の将来性を見抜くことと、株価の適正水準や投資回収の時期を見極めることは、別々の能力だからです。

長男への思いが投資判断に影響したというエピソードは、是川銀蔵を単なる株式投資の成功者ではなく、一人の父親として捉えるうえでも印象的です。

林原生物化学研究所は現在のナガセヴィータにつながる

林原の企業史にも、その後の変化が記録されています。林原生物化学研究所は1999年に日本感光色素研究所などを吸収合併し、研究・製造事業を展開しました。

そして、株式会社林原は2024年4月1日にナガセヴィータ株式会社へ社名を変更しました。これは長瀬産業グループのバイオ事業を担う企業として、新しいブランドのもとで事業を展開するための変更です。

現在のナガセヴィータは、食品素材、医薬品素材、パーソナルケア素材などを扱っています。

したがって、是川銀蔵の時代に関心を集めた林原生物化学研究所と、現在のナガセヴィータは企業の歴史を通じてつながっています。ただし、当時の研究所と現在の事業会社を、組織形態まで同一のものとして扱うのは正確ではありません。

【是川銀蔵の資産はいくら？】200億円の利益と晩年の借金説

是川銀蔵を検索する人が特に気になるのが、巨額の利益を得た後、最終的にどれほどの資産を残したのかという点です。

1982年の住友金属鉱山株の取引では、約200億円の利益を得たと伝えられています。また、翌1983年に発表された長者番付では申告所得28億9090万円で全国1位になりました。

しかし、ここで区別すべきなのが「利益」「所得」「保有資産」の違いです。

200億円は特定の株式取引で得たとされる利益であり、そのまま死亡時の純資産を意味するものではありません。そこから税金、生活費、事業資金、別の投資の損益などが差し引かれます。

是川は自伝『相場師一代』などで、株式投資で成功して巨万の富を得たという世間のイメージとは異なる、自身の資産状況についても記しています。

金融関連の回顧記事では、晩年には多額の税金の滞納や株式取引による損失があったとされ、亡くなった際には約24億円の借金が残り、遺族が相続放棄したという話も紹介されています。

ただし、死亡時の債務額や相続の詳細については、公開された一次資料による確定情報として扱うことはできません。

それでも、巨額の利益を得た人物が、その利益を生涯にわたって維持できたとは限らないことは明らかです。

是川銀蔵の資産を考える際には、長者番付の順位だけでなく、利益確定後の運用、損失、税負担、社会貢献などを含めた長期的な資金の流れを見る必要があります。

【是川銀蔵の慈善活動】是川奨学財団に残した社会貢献

是川銀蔵の人物像を理解するうえで、株式投資の成功と同じくらい重要なのが慈善活動です。

是川奨学財団の公式プロフィールによると、彼は1978年から養護施設の子どもたちへの寄付を始め、翌1979年12月には、在阪の実業家数名とともに是川福祉基金を設立しました。

同財団は、経済的な理由で進学が難しい児童や、社会福祉施設に入所している子どもたちなどを支援する目的で設立されました。

1980年度からは大阪府内の児童養護施設に入所する子どもの高校進学を支援し、1982年度には大学進学希望者にも対象を広げています。

交通事故などで親を失った遺児への進学支援制度も設けられました。

是川銀蔵の座右の銘は「誠と愛」

是川奨学財団の公式サイトには、是川が大切にしていた言葉として「誠と愛」が紹介されています。

これは、彼が自著『相場師一代』のあとがきで語った人生の理想です。人に誠を尽くし、愛情を持って生きるという考え方を表しています。

また、財団の公式プロフィールには、株で得たお金を恵まれない子どもたちのために使いたいという本人の思いも掲載されています。

投資家として巨額の利益を追求した一方で、その資金を社会福祉に役立てようとしたことは、是川銀蔵の生涯における重要な側面です。

2026年現在の是川奨学財団

是川福祉基金は、現在の公益財団法人是川奨学財団へと引き継がれています。2012年4月には公益財団法人へ組織変更されました。

2026年現在も、児童養護施設などに入所する子どもや里親に委託されている子どもを対象に、経済的事情による進学・修学の困難を支援する奨学金事業を行っています。

一方、交通災害遺児等を対象とする従来の進学助成制度については、財団の公式説明で新規受付を休止していると案内されています。

財団が現在も活動を続けていることは、是川銀蔵の遺したものが株式市場での実績だけではないことを示しています。

【プロの結論】是川銀蔵の成功と失敗から学ぶべき本質

是川銀蔵の人生には、現代の投資家が学べる要素がいくつもあります。しかし、彼の投資実績をそのまま成功モデルとして真似することには注意が必要です。

重要なのは、彼がどのように情報を集め、何を根拠に投資し、どのような場面で判断を誤ったのかを分けて考えることです。

学ぶべきなのは資金力よりも調査力

是川の強みは、企業の事業内容だけでなく、資源需給、国際情勢、産業の将来性まで調べていたことです。

住友金属鉱山株の取引でも、金鉱脈の発見というニュースを見てすぐに飛びついたのではなく、鉱山経営の経験をもとに現地を調べ、自分なりの判断を組み立てました。

この姿勢は、2026年の株式市場でも有効な考え方です。AI、半導体、医薬品、エネルギーなど、注目されるテーマが変わっても、企業の実態や収益構造を調べる必要性は変わりません。

大勝ちした投資家でも資産を守れるとは限らない

もう一つの教訓は、投資で大きな利益を得ることと、資産を長期間維持することは別の能力だという点です。

是川は住友金属鉱山株で巨額の利益を得ましたが、別の投資では損失を経験しました。持田製薬株のエピソードも、投資判断に個人的な事情や期待が影響すると、従来の分析力だけでは対応できない局面があることを示しています。

株式投資では、銘柄選びだけでなく、投資金額、集中度、損切りの基準、利益確定の方法をあらかじめ考えておくことが欠かせません。

現代の投資家が取り入れたい3つの判断基準

第一に、企業の実態を調べること。ニュースやSNSの話題性ではなく、売上高、利益、財務状況、競争力、将来の需要を確認します。

第二に、予想が外れた場合の損失を考えること。一つの銘柄に資金を集中させすぎず、信用取引を利用する場合は追加損失の可能性も理解する必要があります。

第三に、利益確定の基準を持つこと。株価が上がり続けることを前提にせず、当初の投資理由が崩れたときや、想定した価値に到達したときにどう行動するかを決めておきます。

是川銀蔵の投資哲学は、こうした基本を徹底することの重要性を教えてくれます。一方で、彼の人生は、どれほど研究を重ねた投資家であっても、相場の不確実性から完全には逃れられないことも示しています。

【是川銀蔵】に関するよくある質問（FAQ）

Q1：是川銀蔵は何をした人ですか？
A1：日本の実業家・投資家で、「最後の相場師」と呼ばれた人物です。住友金属鉱山株への大規模投資で約200億円の利益を得たとされ、1983年発表の高額納税者番付では申告所得28億9090万円で全国1位になりました。

Q2：是川銀蔵は何歳で亡くなりましたか？
A2：1897年7月28日生まれで、1992年9月12日に95歳で亡くなりました。

Q3：是川銀蔵の長男・正顕氏はどのような人物でしたか？
A3：京都大学卒業の地学者で、フランクフルト大学で初の外国人教授に就任したと紹介されています。しかし喉頭癌を患い、1985年に57歳で亡くなりました。

Q4：是川銀蔵はなぜ林原生物化学研究所を調べたのですか？
A4：長男・正顕氏の癌をきっかけに、治療に役立つ研究を行う企業に関心を持ったためとされています。林原生物化学研究所が研究していたインターフェロンに注目し、関連する持田製薬株にも投資したと伝えられています。

Q5：持田製薬株への投資でいくら損をしたのですか？
A5：大きな損失を出したという話は人物紹介資料などに見られますが、損失額を確定できる公式資料は確認できません。ネット上で紹介される具体的な金額は、確定した事実として扱わないことが大切です。

Q6：是川銀蔵の資産は最後にどうなったのですか？
A6：住友金属鉱山株などで巨額の利益を得た一方、晩年の損失や税負担なども伝えられています。死亡時に約24億円の借金があったという説もありますが、正確な最終資産額を公的に確定できる資料は限られています。

Q7：林原生物化学研究所は現在どうなっていますか？
A7：林原生物化学研究所は林原グループの研究開発の歴史に位置づけられます。株式会社林原は2024年4月1日にナガセヴィータ株式会社へ社名変更しました。現在は食品素材、医薬品素材、パーソナルケア素材などを扱うNAGASEグループの企業です。

まとめ：是川銀蔵は成功と挫折の両方を残した最後の相場師

是川銀蔵は、1897年から1992年までの95年間を、事業と投資に捧げた異色の実業家でした。

14歳で奉公に出て、海外事業や鉱山経営、製鉄、不動産などを経験。1927年の金融恐慌による倒産を機に経済を独学し、株式市場で頭角を現しました。

80代で住友金属鉱山株の大相場を手がけ、約200億円の利益を得たとされる一方、長男・正顕氏の病を機に関心を持った林原生物化学研究所や持田製薬株の投資では、大きな損失も経験したと伝えられています。

また、1979年に設立した是川福祉基金は、現在の公益財団法人是川奨学財団へと引き継がれ、子どもたちの進学を支える活動を続けています。

彼の生涯から読み取れるのは、投資で成功するためには、情報を集め、企業や産業を深く理解し、自分の判断を持つことが必要だということです。同時に、巨額の利益を得ることと、それを守り続けることは決して同じではありません。

「最後の相場師」という異名の裏側には、徹底した研究者としての顔、家族を思う父親としての顔、そして社会に資金を還元しようとした慈善家としての顔がありました。

是川銀蔵の本当の価値は、長者番付の順位や一度の大勝ちだけでは測れません。成功も失敗も含めた95年間の歩みそのものが、投資と人生の難しさを伝える歴史的な記録になっています。

主な参照資料： 公益財団法人是川奨学財団の人物略歴・財団沿革、文藝春秋PLUS掲載の元証券会社幹部による回想、かぶまどの兜町取材記事、持田製薬の公式沿革、ナガセヴィータの公式企業史・社名変更発表、PMDAの医薬品情報。 （出典: 是 川 銀蔵（Yahoo!ニュース））